王子新材多元化布局碰壁扣非降83%拟收购成都高斯加码军工溢价率超71倍

继续扩大在军工领域的布局。

根据收购方案，王子新材全资子公司中电华锐拟通过股权转让及增资方式收购成都高斯智能电子科技有限公司51%的股权。

公告显示，成都高斯成立于2019年，主营业务包括数据链通信终端和外军模拟器终端长江商报记者注意到，虽然目前成都高斯的规模很小，但新蔡王子仍给予其很高的估值

本次交易中，成都高斯100%股权的评估值为3062.41万元，较其账面净资产42.39万元高出7124%以上。

值得注意的是，以塑封材料业务起家的王子新材最近几年来在军工领域布局频繁，中电华锐是其在军工领域的核心子公司今年7月，新蔡王子完成了对中电华瑞剩余49%股权的收购

但目前太子新材虽然发展了多元化业务，但盈利能力并没有持续提升今年上半年，王子新材实现营业收入8.29亿元，同比增长7.53%，但扣除非经常性损益后的净利润为547.77万元，同比下降82.88%其中，今年1—5月，中电华锐实现营业收入376.79万元，净利润—583.2万元

底层净资产只有42万，整体估值3062万。

资料显示，王子新材拟收购的成都高斯成立于2019年主营业务为数据链通信终端，外军模拟器终端，高效射频功率放大器和嵌入式AI产品是一家集设计研发为一体的高科技企业

据王新才介绍，标的公司在抗干扰通信，数据链，自组网，数字信号处理，射频功率放大器等军事应用领域具有深厚的技术积累，处于国内领先或全球先进水平，并与国内军事领域多家科研院所和科技公司建立了长期稳定的技术和产品合作关系。

王新才认为，在军工应用领域，成都高斯强大的R&D和设计能力以及优质的客户资源与公司军工科技板块业务形成了良好的产业资源互补此次投资进一步延伸了现有军工科技板块业务，有利于完善该领域产业链布局，增强产业链话语权，做大做强军工业务

根据收购方案，中电华锐拟分别以300万元和200万元收购郑宇和王晓曦持有的成都高斯9.8%和6.53%的股份，成都高斯其他股东同意放弃优先购买权同时，中电华锐对成都高斯增资2167万元，成都高斯其他股东同意放弃对成都高斯同比例增资的权利上述股权转让和增资后，中电华锐将持有成都高斯51%的股权

成都高斯，还在起步阶段，盈利不太好2021年和2022年上半年，成都高斯分别实现营业收入273.13万元和189.63万元，净利润分别为58.31万元和1.77万元截至今年6月底，成都高斯总资产557.1万元，总负债414.72万元，净资产42.39万元，负债率74.44%

长江商报记者注意到，在本次交易中，交易双方确定成都高斯100%股权价值为3062.41万元，与其账面净资产增值率相比，增值幅度超过7124%。

高溢价收购伴伴随着业绩承诺交易各方约定，自2022年10月1日起，成都高斯营业额分别达到1200万元，2100万元，2700万元，净利润也分别达到400万元，700万元，900万元，总营业额和净利润分别达到6000万元，2000万元

中电华锐对成都高斯增资2167万元，其中967万元将在上述三年业绩承诺考核后支付。

核心军工子公司前5个月亏损583万元。

不仅仅是这次收购成都高斯，最近几年来王子新材一直在扩大军工业务布局。

长江商报记者注意到，王子新材以塑料包装材料业务起家，2014年登陆资本市场上市初期，王子新材业绩增长乏力2013年至2015年，公司净利润连续三年下滑

2016年，新蔡王子推出大动作，即以50亿元的价格收购刘飞9天100%股权，切入移动互联网领域，但未果2018年以来，王子新材分别收购了重庆富益达51%的股权和东莞群赞85%的股权在拓展原有塑料包装板块业务的基础上，新增锂电池能源和3C消费产业

2020年11月，新蔡王子以自有资金1.5亿元重新收购中电华瑞51%股权通过此次交易，王子新材正式切入军工科技领域

在封装，军工科技，消费电子的共同推动下，王子新材盈利能力稳步提升2018年至2020年，王子新材分别实现营业收入9.12亿元，13.26亿元和15.42亿元，同比增长52.41%，45.4%和16.3%，净利润分别为4976.12万元，5505.56万元和8672.20万元，同比增长28.77%，10.64%和57.52%

值得注意的是，为了扩大在军工领域的布局，2021年，王子新材收购安和杰检测，将军工科技产业从R&D，制造领域拓展到军工产品检测领域同时，公司还拟以发行股份及支付现金的方式收购中电华瑞剩余49%的股权

但由于推广时间较长，市场环境变化较大，今年7月，太子新材换成现金，以1.72亿元的价格完成了对中电华瑞剩余49%股权的收购。

在推进收购的过程中，中电华锐的表现并不如预期与此同时，由于原材料价格上涨等因素，王子新材今年的业绩并不好

2021年，王子新材实现营业收入17.35亿元，同比增长12.55%，净利润8442.98万元，同比下降2.64%其中，中电华锐2021年归母净利润为2566.92万元，超过当期2300万元的业绩承诺

不过，今年上半年，王子新材实现营业收入8.29亿元，同比增长7.53%，净利润为4828.92万元，虽然同比增长47.55%，但扣除非经常性损益后的净利润为547.77万元，同比下降82.88%。

根据普林斯新蔡此前披露的数据，今年1—5月，中电华锐实现营业收入376.79万元，净利润—583.2万元目前，中电华锐仍有2022年，2023年累计净利润不低于6500万元的业绩承诺