商贸零售行业点评报告：5月印度培育钻石出口额同比+137%超预期下游高景

投资要点

5月份，印度培育钻石出口额同比+137%达到1.77亿美元，增速远高于预期，下游需求强劲。5月，培育钻石原石进口额1.1亿美元，同比增长+46%；5月份，培育钻石出口额为1.77亿美元，同比增长+137%。2022年5月，培育毛坯钻石出口同比大幅增长，下游需求端的景气度继续得到验证。5月栽培毛坯钻石进口增速较4月有所提升，但疫情对国内毛坯钻石通关仍有一定时滞效应，或将在未来几个月继续体现在印度数据上。

培育钻石渗透率持续提升:5月份培育钻石进口总额占钻石进口总额的7.1%，出口总额占钻石出口总额的7.8%。人造钻石的渗透性持续增加。

2022年1-5月，培育钻石进出口量同比增长70%-80%。1-5月，培育钻石毛坯进口额7.2亿美元，同比增长+78%；1-5月，培育毛坯钻石出口额7.1亿美元，同比增长+86.5%，高景气持续。

品牌奢侈品巨头LVMH进入钻石训练赛道。品牌下游方面，LVMH也进入钻石种植圈，联合Ragnar Crossover Fund和MoreInvestments投资以色列钻石种植品牌Lusix，获得9000万美元融资。随着更多品牌和渠道商的推广，培育钻石的终端渗透率会不断提高。

投资建议:钻石的种植仍处于渗透率快速提升阶段，上游厂商将持续受益于行业的增长红利。他们继续推荐钟兵红箭和动力钻石，这是高温高压水龙头。建议关注黄河旋风、四方达、国机集团、华尔德等标的。

风险:疫情反复，下游需求不及预期，上游厂商扩产不及预期。