速度时空IPO：创业板定位及业绩成长性遭问询携对赌协议“闯关”存在风险

近日，速途信息技术股份有限公司(以下简称“速途”)回应深交所首轮问询，更新招股说明书。该公司计划在创业板上市。

本次IPO，速途拟募集资金8.42亿元，募集资金将用于速途大数据服务能力提升项目、速途RD中心建设项目、速途高清地图高精地图采集高端设备及高精地图综合服务平台、补充流动资金。

2016年以来，速时空整体收入规模有所增长，但盈利水平并未大幅提升。公司业绩的波动和增长引起了深交所的关注。同时，速途表示，公司整体技术处于国内先进水平，但公司未列入2021年地理信息行业名单，因此被深交所报价问询。另外，公司以对赌协议进入创业板是有风险的，公司实际控制人和股东有以公司上市为条件的对赌安排。

询问创业板定位和业绩增长。

速时科技成立于2007年，是一家时空大数据综合解决方案服务商，运用3S技术、大数据、人工智能等技术，为政府、军队等企事业单位提供时空大数据采集、处理、承载、分析、应用等全链条服务。其主要产品包括时空数据服务、软件销售和开发服务以及智能综合产业服务。

财务数据方面，2019-2021年报告期，速途分别实现营业收入2.29亿元、3.96亿元、6.13亿元，净利润分别为4057.76万元、5595.19万元、7048.76万元。

第一轮询价显示，2016年和2017年，速时空营业收入分别为2.37亿元和2.44亿元，归母净利润分别为2725.66万元和4614.84万元。2018年至2020年，公司营业收入为2.29亿元至3.96亿元，扣非后净利润为3790.8万元至5384.12万元，均有一定波动。2021年上半年，公司营业收入1.48亿元，扣非后净利润-1462.46万元。

对此，深交所要求时空说明2021年上半年亏损的主要原因、2021年前三季度的经营业绩，并分析相关重大变化。时空还需要说明2016年以来公司整体营收规模有所增长，但利润水平并未大幅增长的原因。结合市场空间、竞争格局、业务拓展和在手订单，进一步分析公司业绩增长情况。

除了业绩波动引起深交所关注，创业板在时间和空间上的定位也被深交所问询。

速时空在招股书中表示，“公司10项核心技术是在长期专注地理信息产业的基础上，基于新一代信息技术自主研发形成的，整体技术水平处于国内先进水平。根据中国地理信息产业协会发布的2021年中国地理信息产业企业排名，公司在中国地理信息产业百强企业中排名第26位。在民政民生、灾害管理等业务领域，公司市场占有率高，位居前列。”

但是，速时空并不在“2021地理信息行业最具活力中小企业”和“2021地理信息行业高成长企业50强”名单中。对此，深交所要求速时空说明未上榜原因，是否表明公司近期业绩增长在行业内不突出。

此外，深交所要求对公司核心技术“整体技术水平处于国内先进水平”进行时间和空间上的说明，并结合RD投资、报告期发明专利数量等创新能力的优劣势，进一步论证是否符合创业板定位。

存在“突破”对赌协议的风险。

值得注意的是，速途公司以对赌协议进入创业板存在风险，公司实际控制人和股东存在以公司上市为条件的对赌安排。

股权方面，截至2022年5月27日，许为公司控股股东和实际控制人。许直接持有思必驰23.21%的股份，通过思必驰咨询控制公司3.82%的股份，合计控制公司27.03%的股份。

第一轮问询显示，速途的股东，如杨、航天紫金和基金，享有对赌安排或其他特殊权利安排，大部分相关协议已经终止。同时，速时空实际控制人许和/或公司股东朱必良以公司上市等为条件，与宁波嘉信、苏州商开、新宇李九等投资者进行对赌安排。上述对赌安排的相关股东已签署补充协议，明确自本次发行申请受理之日起暂停或中止上述对赌安排。

对此，深交所要求速和篇幅说明公司股东对赌安排或其他特殊权利安排的具体约定，是否涉及公司承担回购义务的责任，对赌条款的达成标准，是否涉及业绩对赌，实际情况与约定的差异及原因，相关安排的具体实施情况。

此外，速时空还需说明暂停或终止相关对赌安排或其他特别权利安排是否具有法律效力，是否存在潜在纠纷风险，大部分股东同意终止相关安排的原因，是否存在抽屉协议或其他口头约定，并结合公司实际控制人许和股东朱碧良的信用实力和履约能力，说明对赌安排及其他特别权利安排是否可能对公司股权结构和控制权稳定性产生重大不利影响。

对于上述对赌协议，速途空间表示，“若公司未来成功上市，关于股东特别权利的条款自公司上市之日起永久失效；未来，如发生公司上市申请被否决或公司撤回上市申请材料等上市进程中止事件，上述对赌条款自该等事件发生之日起立即自行恢复效力。如果恢复上述投资者的权利，则存在公司实际控制人被投资者要求回购股权的风险”。

中国网财经记者将持续关注IPO在时间和空间上的进展。