光大证券“一字涨停”大盘爆量冲上3300！尾盘炸板率50%外资加速流入反

上周光大证券底部放量走出三连板，再次唤起股民对牛市的记忆。有股东留言说“梦回2020年7月，可惜我没有”。

作为“牛市旗手”中的“旗手”，虽然光大证券a股今日涨停，但其h股尾盘大幅跳水，一度上涨近14%至掉头向下，最终微涨0.31%。

“市场太火爆了，热点太多了，可看的机会太多了！”本来我是这么觉得的。似乎大量的财富就在眼前。然而下午2点过后，大盘和热点板块一度跳水，把我拉回了现实。

早上追高券商股的投资者，没上车就恼了的投资者，看到今天的行情应该是相当无语的。

综合来看，今日个股跌多涨少，两市超2500只个股跌停，板爆率高达47%。今日两市成交12990亿，为2月24日以来最大单日成交。

随着a股走强，北上资金积极进场扫货，全天净买入133.59亿元；这是近11个交易日内，北向资金第四次增仓超百亿。

香港股市今天也走强。恒生指数盘中一度上涨近2%，恒生科技指数涨幅超3%。截至收盘，恒生指数涨1.14%，报21308.21点，恒生科技指数涨2.35%，报4703.72点。金融、汽车、科技股表现亮眼，中国平安涨8%，中国人寿(601628报价)涨5.3%，蔚来涨12.4%，Xpeng Motors涨6.6%，JD.COM集团、阿里巴巴涨逾4%。

梦回2020年？货币有望进一步宽松。

光大证券的强劲表现让人想起两年前的牛市前夕。根据财通证券的研究，2014年以来，“光大证券”对券商股乃至股市有着非常重要的参考指标和意义:光大证券分别在2014年11月、2015年11月和2020年6月出现过类似的短期连续涨停，上证综指在光大证券大涨后的一个月内实现正收益。

回顾2014年至2020年，“光大证券”分别在11月14日、11月15日和6月20日出现过类似的短线连续涨停。

全部的

1)都与降息或实质性落地的预期有关，

2)上证指数将在未来一个月内实现正收益。

3)14年或20年两次降息预期大幅，带动上证指数和大金融(券商、银行)出现明显的“指数级”价格。

4)15年11月，“8.11”汇改后，加上9月份的一系列“救市措施”，降息预期发酵，但并未实现。市场以震荡为主，上证指数和大金融取得正个位数收益。

展望未来，6、7月份，货币宽松预期的进一步发酵或落地时间将大概率决定“D日落地”的反击时机。

5月份社会融资总量修复，结构仍需改善，货币政策有望继续发力，6、7月份有望进一步货币宽松。在企业短期贷款、票据和地方债的支持下，5月社会融资数据有所回升。但从结构上看，居民和企业中长期贷款数据并未得到实质性改善，实体融资需求疲软，稳增长经济压力较大。在6月和7月，我们预计进一步的货币宽松政策，如RRR削减和降息。

美国的“迷你版70年代”成为大概率事件，外资迅速流入中国市场。

在11月中期选举之前，美联储将“不惜一切代价收紧政策”以控制通胀。从金融紧缩到经济衰退，美国可能遭遇经济“硬着陆”的风险，美联储陷入通胀、紧缩、增长“不可能三位一体”的困境。摆脱目前的困境，在“滞胀”和“衰退”之间以更快、更直接的方式控制通胀，为后续的稳增长、刺激经济创造更多的政策空间。

参考历史，1960年以来美国出现8次较大衰退信号时，美股市场均出现较大调整，重视美股盈利预期下调和流动性收紧的“戴维斯双杀”。这也是我们可能需要关注的新的外部风险之一。

2周时间，2022年鲁股通净流入增加近600亿，75%的资金流入50强公司，多为核心资产较重的外资。从全球资本流向来看，6月以来，全球资本流入中国市场，净流入3.73亿美元，而除中国以外的新兴市场自5月以来持续流出，凸显中国的比较优势，吸引海外投资者回流。

从北向资本来看，以北向资本为代表的外资在过去两周加速买入a股核心资产。5月30日-6月10日，a股净流入621.7亿元，带动陆股通全年净流入从-264亿到396亿。在此期间，前50名股票的净买入额占总净流入额的75%，且多为外资的核心资产。

稳增长政策有望发酵，大金融有望上演王者归来。经济下行压力下，实体融资需求依然疲软，货币政策有望进一步放松，降息预期发酵。

利润向好，政策催化，海外需求提振，三重叠加成为稳增长主线的最大公约数，即以风电、光伏、水利为代表的“风、光伏、水利”新基建将成为现阶段市场重点方向。