中望软件股东询价转让6.31%股份获机构热捧魅力再现科创板询价转让“护航

科技创新板询价转让再现新案例。6月16日晚间，中网软件公布询价转让结果。公司4家员工持股平台和陈达系2家创投合计转让6.31%股份，为科创板实施询价转让制度以来单笔转让比例最高。

据上海证券报记者不完全统计，截至目前，科技创新板已有17家公司的22批股东完成询价转让，其中多为基本面良好的龙头公司。西部超导、金山办公等5家公司股东先后完成两笔交易，验证了询价转让制度的优越性，对引导市场有序减持起到了示范作用。

6.31%!单次转移比例最高。

6月7日晚间，中软披露询价转让方案。4家员工持股平台和2家陈达创投股东合计持有公司17.96%的股份，拟通过询价转让方式减持6.31%。转让底价为166.23元/股，为发出认购邀请书之日前20个交易日股票均价的94.28%。

作为工业软件的龙头，中望软件的询转受到国内外机构的热烈欢迎。从询价转让结果来看，最终168.01元/股的价格高于底价，交易总金额为9.18亿元。16家机构报价，邢正全球基金、施罗德投资、诺德基金、瑞银集团、银河证券等14家机构获配。具体来看，邢正全球基金以3.69亿元获得2.53%股权，施罗德投资以2.55亿元获得1.75%股权，摩根大通、诺德基金、瑞银集团、银河证券等机构获得0.08%-0.25%不等的股份。

记者注意到，本次询价的转让方包括公司员工持股平台。前期，梦泽投资、森西投资、于硕投资承诺自愿延长减持期限，降低上限。第一年减持比例由60%降至30%，减持期限由2年延长至4年，彰显了员工对公司未来发展前景的信心和对内在价值的认可。出于稳定公司股价、降低市场影响的考虑，包括前述平台在内，共有4家员工持股平台未选择竞价，批量退出二级市场。而是通过询价转让减持了3.43%股份。询价转让定价公布后，公司股价四个交易日上涨11.23%。

据了解，作为单笔转让比例最高的企业，中望软件和参与询价转让的首发股东前期做了充分的准备。与竞价、大宗出售等传统减持方式不同，询价转让为上市公司提供了发挥积极作用的空间。从政策规则咨询到操作流程确认，经过多轮沟通和充分准备，公司协助股东尝试了询价转让的创新路径。多股东协同定价可以为二级市场“锚定”公司价值，起到积极的价格引导作用。CNSW询价转让最终价格为168.01元/股，高于底价，显示了买卖双方对公司价值的信心。此外，多方博弈必然推高沟通成本，上市公司和委托券商有能力和动力保证交易过程的有序和合规，无疑是这场博弈中的最佳协调者。

转让询价“护航”稳步减持

随着科技创新板开板三周年的临近，该板块将迎来新一轮解禁。如何将集中解禁减持对公司股价的影响降到最低？如何引导股东依法合规减持？这已经成为上市公司和股东面临的迫切问题。科创板独创询价转板机制，支持股东有序退出，平滑减持节奏，将有效缓解减持对二级市场的冲击。自制度建立以来，涌现出许多典型案例，包括国有股东、员工持股平台、创投机构等pre-IPO股东，如为公募、私募、QFII、主权基金等专业机构投资者“交友”，实现了早期风险投资家和长期投资者之间的有序“接力”，越来越受到市场的关注和认可。

两年前，询价转板制度一经发布，中微公司率先尝鲜，完成了第一笔询价转板，这在一定程度上表明了市场参与者对创新制度的认可和支持。中微公司9名老股东合计持有21.52%的股份，以询价方式转让公司1.66%的股份。瑞银、广发基金、博时基金、万家基金等“集团”集体转板，让多对多股东在上市前顺利与机构投资者“交朋友”。最终成交额达到17.65亿元，为迄今最高成交额。

在中威公司的示范效应下，已有多家行业龙头“试水”询价转让，西部超导、金山办公、新风光等5家公司的股东先后完成两笔交易。

冯光新的国有股东山东高新投作为卢鑫创投的投资主体，在一个月内启动了两次询价转让并成功达成交易，分别转让了1%和1.5%的股份。卢鑫创投相关负责人表示，询价转让的减持方式优势明显。一是交易机制公开透明，可以充分发挥市场定价功能；二是对市场的影响相对较小，有利于维持股价稳定；第三，有利于一二级市场股东的平稳交接，丰富投资者结构。

科技创新板开市三周年将至。如何应对新的解禁高峰？有资本市场专家表示，如果解禁股对应的科创板上市公司是科创50指数的成份股公司，其股东可以根据自身情况选择通过ETF集合的方式将解禁股购买到科创50ETF基金中。ETF集合申购是指投资者使用一只或多只成份股购买ETF份额的方式。2022年4月，科创50ETF纳入集合申购业务试点范围，为科创50指数公司解禁减持提供了新的选择。