创金合信基金：LPR非对称下调避免给银行造成太大息差压力市场中长期走势还

LPR不对称下调对市场有什么影响。

胡，创和信金融地产行业研究员

上周央行超预期下调回购利率和MLF利率一方面，美国CPI见顶，美联储加息预期放缓，为国内货币政策以我为主提供了空间另一方面，当前国内经济复苏依然乏力7月社会金融，PMI，信贷数据表现不及预期，消费数据疲软，房地产市场需求低迷，居民购房信心低迷虽然市场预期宏观经济大概率在二季度见底，但在稳增长的压力下，降低社会综合融资成本是必要的

在政策降息的引导下，LPR也在周一如期下调，一年期下调5BP，五年期下调15BP更大规模的5年期降准，核心目的是刺激房贷需求，同时刺激房地产需求，避免对银行息差造成太大压力从历史上看，在LPR调整之前的预期阶段，市场往往会有一个强劲的趋势土地调整后，短期内市场往往表现一般，中长期来看，市场走势仍取决于宽信贷的落地目前需要观察经济复苏和房地产需求的刺激情况